欣欣向融-苏宁-【欣欣向融】苏宁股价十年不涨，怎么把自己玩崩了？

热门回复：

• 笛亚bb:无数次实践已经证明：专家分析也就图一乐，真投资还得看川普推特。[偷笑]
• xqz_lalala:课代表 1. 背景知识介绍：电商本身不赚钱，甚至是亏欠的。电商之所以能够赚钱是因为他可以从供应商那里捞油水。举个例子，你在tb买了东西，tb收了你的钱，但是往往三个月之后才会给你货款，在这中间，你的钱就可以被拿去投资，投资的收益才是他们的主要盈利。所以对于这样的公司来说，卖东西赚差价不是最大的盈利手段，获得的大额现金流才是真正赚钱的东西。 2. SN为啥炸了：正常来说，这样的商业模式本身是不存在问题的，存在问题的点在于他中间拿着钱去哪里投资。根据 资本市场定价模型来解释，等风险对应的是等回报，所以如果只是单纯投资于债券市场，股票市场，带来的收益是远远满足不了他的胃口的。他有更大的胃口。SN对应的其实不只只是电商，他其实是一个集团，这个集团只把电商包装上市，通过对电商的控制来间接获得融资，这个玩法其实已经是 20 年前的老玩法了，大家也都接受，毕竟你投资给苏宁也不是只看好他的电商，是看好他整个产业的，但是问题在于，他玩的太大了。如果说别人家的现金流仅仅是用来投资的话，他们的现金流则是为了还债，甚至仅仅是为了还利息。为了大家理解，我们在举个例子：假设你有 100 块钱，你可以投资给某种资产，资产的收益率 3%，那么你一年之后的收益就是 103， 但这种玩法太简单了，现在我可以找一个利率为 5% 的 2000 块的债 ，每年只还利息 100 块，然后用这 2000 块进行投资，这样你一年之后的收益就是 2000 * （1+3%） = 2060， 减去 100 块的利息，收入为 1960,但是这样做的问题在于，你的风险也会扩大 20 倍。这样的做法叫做加杠杆。如果你仅仅是加杠杆还好，但是他加杠杆干嘛了呢？答案是：买房子，由于企业的性质，导致买房子的价格往往会更优惠，具有产业效应，为了全集团的利益，他们决定多建房子。但是投资到房子不同于投资到股票，收益不能及时体现，往往需要很久才能带来现金流，这影响到的现金流了，所以才导致了今天他偿债出现问题，进而需要卖儿卖女卖股票来还钱，保住现有的资产。 3. 顺便说一句，现在最应该做的是检查舞弊，毕竟前车之鉴历历在目，现在应该抓紧去核实他的固定资产的价值是否倍高估，因为这存在着重复抵押的问题，如果真的存在的话，那么问题可能比我们想象的都严重……
• Steven1000:最近对这些资本真没一点好感
• Jmz-D-China:真的要被阿里巴巴垄断了吗？[呆]
• 陈欣教授谈财经:各位同学，我前几天还写了一篇苏宁股价为何10年不涨的分析文章具体链接在专栏当中，欢迎大家阅读。https://www.bilibili.com/read/cv8861461